外汇存款准备金率下调是什么意思？外汇存款准备金率下调对股市影响是什么？

2023-02-10 13:56:57 来源:财富时报

外汇存款准备金率下调是什么意思?

与存款类金融机构需要缴存人民币存款准备金一样，根据人民银行发布的《金融机构外汇存款准备金管理规定》，境内金融机构需要按照规定将其吸收外汇存款的一定比例交存中国人民银行，其范围包括个人外汇储蓄存款、单位外汇存款、发行外币信用卡的备用金存款及其他中国人民银行核定的外汇存款或负债。

与人民币存款准备金率调整作为一项基本的货币政策调控制度类似，外汇存款准备金率的调整也具有外汇市场调控的功能。从基本原理来看，上调外汇存款准备金率，意味着境内机构需要为外汇存款缴存的准备金增加，境内美元流动性收紧，美元供给减少，美元汇率升值。而下调外汇存款准备金率则起到相反的作用，有利于人民币汇率升值。

近年来央行分别于2021年6月和12月上调过外汇存款准备金率各2个百分点，彼时恰逢人民币汇率升值期间，两次上调均在一定程度上为人民币升值降温，其中2021年6月效果更为明显。而面对今年4月下旬以来的人民币贬值压力时，央行在5月宣布反向操作，下调外汇存款准备金率1个百分点，对遏制人民币贬值趋势起到了立竿见影的效果。

外汇存款准备金率下调对股市影响是什么?

下调外汇存款准备金对A股股市影响不大，对股市来说，是一个中性消息，因为：

下调外汇存款准备金率，释放的是外汇的流动性，外汇增加后，金融机构将多余的资金投资到资本市场，并不一定会投资A股股市，所以是一个中性消息，A股可能还会延续之前的走势。

央行下调外汇存款准备金率的作用主要在于稳定人民币汇率，因为下调外汇存款准备金后，金融机构向央行缴存的外汇少了，手中掌握的外汇多了，这些外汇就会增加外汇市场的供给，流动性增加或比预期增多，其价值就趋向于贬值，外汇趋向贬值，本国货币就有助于升值，所以有利于人民币的稳定。

从过往的走势来看，如果在A股很低迷的情况下下调外汇存款准备金，后市可能会持续低迷，因为利好不足以刺激资金去炒作，如果在底部的时候下调，则有可能反弹。

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