舍得酒业发布2024年半年报,聚焦经营、主动调速控量稳价,获多家机构“买入”“增持”评级

2024-08-27 15:38:10 来源:今日热点网

8月21日盘后晚间,舍得酒业股份有限公司(SH600702,以下简称“舍得酒业”)披露2024年半年度报告。报告显示,舍得酒业2024年1-6月实现营业收入32.71亿元,归属于上市公司股东的净利润5.91亿元。

在主动控量稳价和加大营销费用培育消费者等因素影响下,2024年上半年舍得酒业营收、净利润阶段性承压。

2024年上半年,在严峻的内外部环境影响下,酒类消费市场进入转型期,酒业发展也进入了冷静期。在弱周期下,垒好优势资产压舱石尤为重要。从上半年经营情况可以看出,舍得酒业在淡季需求转弱的情况下,适度降速调整节奏,务实经营的同时聚焦核心维度建设,为长远发展打牢基础。

拆解半年度报告,可窥见舍得的经营策略:

其一,发力宴席场景,顺应市场消费趋势。存量竞争下,白酒消费回归理性,多元化发展。在聚焦核心大单品培育的同时,舍得酒业针对各价位段产品均衡布局,结构优化初显成效。2024年上半年,舍得酒业通过重点发力宴席场景,舍得酒、沱牌酒宴席数量同期均实现两位数增长,舍之道、沱牌特级T68、沱牌窖龄特曲等高质价比产品同比销售有较大增幅,拓宽了市场的潜力空间。

其二,平衡量价关系,为渠道减压积蓄后劲。面对二季度需求平淡的市场,舍得酒业并没有盲目追求增长,而是更注重“量”“价”关系的平衡,坚定“控量稳价”策略,有序进行阶段性去库存工作,维持渠道健康。据多家机构及行业酒价媒体的调研数据显示,今年以来,舍得酒业核心产品的批价长期保持稳定。

观察中报可知,尽管2024年上半年舍得酒业合同负债相较期初有所减少,但也可以看出舍得酒业推动社会库存动销持续向好。此外,经销商数量继续保持增长,较2023年末增加154家,说明经销商对舍得酒业品牌的认可,全国化潜力仍在释放。

其三,加码科研创新,夯实产品品质实力。产品品质是舍得酒业坚持的长期主义。2024年上半年舍得酒业以科创为引领,继续加强科研队伍建设和推进产学研融合,推动产品品质的创新升级。同时舍得酒业还重点巩固生态酿酒及陈年老酒品质价值体系的构建,其牵头制定的《坛贮老酒(浓香型白酒)》团体标准、《生态酿酒评价规范白酒企业》团体标准顺利发布,填补了行业标准体系的空白。

《坛贮老酒(浓香型白酒)》团体标准正式发布

中国轻工业联合会批准发布

T/CNLIC 0149-2024《生态酿酒评价规范白酒企业》团体标准

据中报显示,今年上半年舍得酒业研发费用达4949万,保持在行业前列。

其四,强化营销支持,赋能品牌拉升认知。长久以来,舍得酒业以赋能营销为目标,坚持品牌长期性发展。2024年上半年,舍得酒业保持对营销费用的支持,通过CCTV全天广告投放、《舍得智慧人物》第六季播放、新媒体整合传播等措施,全面提升品牌曝光,同时加大了开盖有奖促销力度,提升消费端对产品的体验和认知拉力。

《舍得智慧人物》第六季

在产品、渠道、科研及品牌建设上,舍得酒业耐心经营着眼长远,后续发展底气足。

从投资价值来看,尽管受宏观经济及行业周期影响,公司估值阶段触底,但与其他白酒一线品牌相同,舍得酒业拥有高毛利、高ROE等特点,且逐年提升分红比例,是具备增长确定性的优质标的。

首先,作为中国十七大名酒、川酒六朵金花之一,舍得酒业积淀了深厚的口碑底蕴和市场认知,成为了其所具有的难以撼动的品牌优势。同时,舍得酒业作为坛贮老酒市场化开创者和引领者,经过五年的深耕运营,已建立起坚实的竞争壁垒。加之,舍得酒业稳步推进全国化布局,已初具规模处于全国化铺货、全价位段产品布局等进程中,仍具有巨大的潜力。