你绝对想不到，2021年涨势最好的资产，竟然是它

2022-01-02 13:02:57 来源:壹点网|0

◎作者丨图图

这是极不平凡的一年。

2021比往年少了些风调雨顺，无论中外我们都看到了频频出现的气候异常，给全球的农业和工业生产带来不少麻烦。

它也是个人财富分化十分严重的一年，许多传统资产急流勇退，而另类资产诡异疯涨，新一轮的造富运动正在你意想不到的领域展开。

与此同时，新冠疫情这个困扰人类的最大黑天鹅事件还未结束，世界上许多繁荣的城市经历了反复封锁；奥密克戎变种袭来，对全球供应链又将是一场严重的打击。

到了今年下半年，一些大型经济体的通胀数字居高不下。美国的经济学者对明年的通胀预期争得不可开交，但美联储加息已是既定事实。

乐观的一面是，2022仍然是复苏的一年。许多权威机构已经给出了预测，明年大多数经济体将保持增长。

图源：Oxford Economics.

无论如何，未来的不确定性仍然很强，我们要为未来做好准备，在迷雾中探出一条路。

从个人投资者的角度来看，寻找到稳定增值的资产至关重要。

而在这个经济环境下，实物资产不失为一个好的选择。

全球房地产咨询公司莱坊的2021年《财富报告》指出，疫情期间实物资产交易火热，其中，奢侈品手包、精品葡萄酒和名贵豪车涨价最快，而珠宝和艺术品等资产则出现了价格下跌。

图源：Knight Frank: The Wealth Report 2021.

在一些精明的投资者看来，葡萄酒其实是一种非常独特、极具价值的资产。

他们最看重的，是在高通胀时期，精品葡萄酒可以保值增值，形成风险对冲。

无论过去和现在，这种特性都是存在的：《华尔街日报》曾在2008年撰文，描述投资者在经济危机时期倾向于转向硬资产，如香槟等葡萄酒，因为这些是不会消失的真正产品。同一时期，《金融时报》则将精品葡萄酒市场描述为“艰难时期投资者的避风港”。

图源：Cult Wine Investment: Market Outlook 2022.

全球领先的精品葡萄酒投资公司Cult Wines（高特葡萄酒）也指出，从2004到2021年，精品葡萄酒的增值幅度远远高过经合组织G20的通胀程度。

截至今年6月底的十年间，葡萄酒的总回报率为119%，而同一时期，衡量英国股市的FTSE100指数则只增长了22%。

Cult Wines首席执行官Tom Gearing十分看好葡萄酒的成长性和稳定性：“疫情凸显了优质葡萄酒的价格韧性，与大多数金融市场相比，精品葡萄酒获得了强劲的回报，同时价格波动不是很剧烈。”

这种优质的市场表现，得益于精品葡萄酒本身的稀缺性。

优质葡萄酒可谓“液体黄金”，供应水平十分有限，只有特定产区、特定庄园的葡萄酒具有值得投资的顶级品质和声誉。

图源：Cult Wine Investment: Market Outlook 2022.

而相比其他实物资产，葡萄酒的流动性也更强。国际葡萄酒交易的二级市场正在蓬勃发展，比如消费者可以使用Cult Wines的数字平台购买、销售、投资和收集优质葡萄酒，且投资门槛也已显着降低。

值得一提的是，国际葡萄酒交易基本上是不需缴纳资产增值税的；在英国，如果是纯投资而不提货饮用，甚至可以免除关税和消费税。

正因这些特点，葡萄酒成为了受全球投资者青睐的投资标的。据统计，葡萄酒位于全球“激情投资”的第四位，仅次于艺术品、古董车和手表。

图源：Knight Frank: The Wealth Report 2021.

回顾国际葡萄酒交易的历史数据，你会发现一个十分稳健的市场。

衡量葡萄酒交易价格的Liv-ex 1000指数显示了名酒市场总体上升的长期态势。

可以看到，当前葡萄酒市场正在经历一轮上涨周期：从今年年初至11月底，Liv-ex 1000指数上涨了16.51%。

图源：Cult Wine Investment: Market Outlook 2022.

而据Cult Wines统计，历史上类似的几轮上涨周期短则30多个月，长则接近50个月；换言之，眼下的这轮历经19个月的周期还远远没有跑到尽头，涨势或将贯穿整个2022年。

除此以外，市场明显的供不应求将持续推动明年的上涨：

需求方面，随着经济持续复苏，市场对葡萄酒的需求也将随之恢复。而通胀和宏观政策不断变化的背景，也在进一步提升名酒投资的吸引力。

在供应方面，气候问题则将严重影响产量。

据9月的一份报道，因春寒、夏涝，今年法国的葡萄酒产量将较去年同比下降29%，法国农业部长Julien Denormandie惊呼“这是21世纪上半叶最大的农业灾难”。

而据Cult Wines的预测，与近五年平均水平相比，2021年法国勃艮第产区葡萄酒产量将会下降50%。

气候变化和极端天气必定会让名酒的供需失调愈演愈烈，这影响到的不仅是法国。意大利葡萄酒产量预期也将下降。

图源：Cult Wine Investment: Market Outlook 2022.

另外，美国加州山火形成的烟雾会影响到葡萄酒的风味，这可能会让许多顶级酒庄不得不中止2021年产葡萄酒的发售。

随着气候变化加剧，全球葡萄酒产区的新旧更替也会更加明显。在传统产区受挫的背景下，市场已经开始关注一些新兴的产区和新兴的酒款。

图源：Cult Wine Investment: Market Outlook 2022.

数据显示，2021年，意大利和美国精品葡萄酒的市场占比较2018-2020年水平有所上升，而法国波尔多的市场份额则出现了一定程度的缩水。

Cult Wines预计，未来几年，更多来自西班牙、南美、德国甚至英国等新兴产区的精品酒将更加走俏。

据伦敦国际葡萄酒交易所Liv-ex的报告称，截至10月底，其平台上共有10,798个可交易的酒款，超过了2020年的全年纪录，创下历史新高。

伦敦国际葡萄酒交易所（Liv-ex）的交易规模变化.

图源：Liv-ex.

这意味着，国际葡萄酒交易市场正在不断成熟，也在持续复杂化。

许多在过去一年涨势很好的酒款，劲头不一定能够长期维持；而那些原本没有被市场挖掘到的酒，也有可能一夜成为市场热捧的对象。

而且市场也在不断多元化，产区品质、消费者偏好等因素的变化势必会影响特定酒款的价格，我们可能会看到更大的波动性。

面对如此复杂的市场动态，对酒品的精挑细选对投资者而言可谓至关重要。

而Cult Wines对全球各主要产区的展望可以作为一个很好的起始点，有助于我们掌握市场脉搏：

对于明年，Cult Wines最看好法国香槟区和意大利的葡萄酒，二者的价格在今年分别上涨了33.78%和11.52%，因为持续的供不应求，预计将在2022年再创辉煌；
法国勃艮第、罗纳河谷地区、美国加州产区以及智利产区的葡萄酒将是次优选择，拥有较高的长期增长潜力；
因为波尔多是精品葡萄酒的全球最大产区，酒款繁多，Cult Wines认为明年该地所产葡萄酒价格涨幅整体而言会相对平稳；

长期以来，Cult Wines采用以研究调查为基准的选酒方法，综合考量葡萄酒质量、评分价格比、需求趋势等因素，严谨分析每款葡萄酒，针对这些产区的葡萄酒市场形成投资结论。

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