MLF降息落地，政策端预期持续加强！资金布局在前，地产ETF（159707）单日吸金近4000万元|天天观点

2023-06-16 10:20:35 来源:金融界资讯

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昨日（6月15日）MLF降息落地，中信证券(行情600030,诊股)指出，降息预计有助于托底楼市基本面——从边际变化来看，我们认为MLF中标利率下行之后，LPR的下降可能性很大，且长端利率有更大的下降空间。房地产需求对于利率仍然十分敏感，必要的降息有可能对需求有托底作用。另外，就国家统计局公布的2023年1-5月份房地产开发投资与销售数据，以及70城最新房价数据，多家分析机构也指出需要出台更多刺激政策。

针对有关地产消息的密集发布，资金选择用“脚”投票。从市场行情来看，近期地产行情持续回暖，市场关注度颇高。以中证800地产指数为例，截至今日（6月15日）收盘，该指数已较阶段新低（5月30日盘中该指数创下近9年新低）上涨约7.28%。相关个股或ETF也吸引了资金的目光。

以市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF--地产ETF（159707）为例，该ETF昨日成交创年内新高收涨0.85%。盘后深交所数据显示，该ETF昨日资金回流明显，净流入3918万元！时间拉长看，该ETF近60日亦强势吸金6821万元，表示资金对地产后市的信心。

投资销售两端承压，政策端仍需发力

国家统计局最新数据显示，1—5月份，全国房地产开发投资45701亿元，同比下降7.2%；其中，住宅投资34809亿元，下降6.4%。1—5月份，商品房销售面积46440万平方米，同比下降0.9%，其中住宅销售面积增长2.3%。商品房销售额49787亿元，增长8.4%，其中住宅销售额增长11.9%。

针对此数据，中信证券认为房地产市场景气程度再次下行，原因主要是销售去化相对不畅，造成新开工和拿地必要性不足，带动投资走低。不过，中信证券补充道，随着政策支持力度的加大，房地产开发的龙头企业仍有反弹的机会。当然，我们相信新发展模式之下，重要的不再是重走一遍高周转的住宅开发老路，而是聚焦核心资源和核心能力。所以，我们固然建议参与开发企业的反弹行情，但更看好估值同样较低的优质物业服务企业和具备可持续发展能力的资产运营平台。

易居研究院研究总监严跃进表示，当前，无论是房地产开发的投资端还是销售端，都面临较大压力。市场亟需更给力、易吸收、见效快的政策。鉴于当前宏观经济情况和楼市情况，房地产整体必须要稳，建议各地要加快推出更有实质性的宽松政策。唯有彻底激活购房需求，才能带动开发投资端和企业资金面的全面恢复。我们预计7月份前后，或有更重磅的刺激政策出台。

平安证券在最新的研报中指出，投资方面，降幅扩大，拐点仍需等待；新开工方面，延续疲弱，但不宜低估库存影响。竣工方面，延续改善，后续仍待政策发力。

新房价格涨势放缓，市场有望逐步企稳

最新数据显示，5月份，70个大中城市新建商品住宅销售价格环比整体涨幅回落、二手住宅价格环比下降。一线城市商品住宅销售价格同比涨幅回落，二三线城市同比总体降势趋缓。

“今年2月、3月，随着经济运行恢复常态化，前期受到压抑的住房需求较快释放，房地产市场出现一定反弹。随着经济运行逐步恢复到正常轨道，房地产市场也逐步进入常态化恢复运行态势。”国家统计局新闻发言人付凌晖表示。

付凌晖表示，房地产目前还面临不少困难。但从下阶段来看，随着经济恢复向好，稳定房地产市场的政策显效，市场预期好转，房地产市场有望逐步企稳。

克而瑞研究中心副总经理杨科伟认为，在没有重大政策利好刺激的情况下，预计6月楼市整体延续平淡表现，成交或较5月有所好转。

中指研究院市场研究总监陈文静表示，6月作为房企年中冲刺关键节点，若支持政策能进一步落地，在房企大力推盘和促销之下，市场情绪有望好转，但不同城市市场分化或进一步加大。

如果看好头部房企后续行情，不妨借道地产ETF（159707）一键布局。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场头部房企，成份股国企央企含量高，在“中特估”大背景下，国有地产配置价值或逐渐提升。值得注意的是，该指数6月12日迎来2023年第一次调样生效，此次调仓后，前十大成份股权重超8成，“保万招金”权重占比超5成。

地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。

风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

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